Jelentős készpénz tőkével rendelkező vásárlók dominálnak a kereskedelmi ingatlan befektetési piacon

A Jones Lang LaSalle befektetési piackutatása szerint a 2012-es befektetési volumen stabil, a befektetők a állóeszközök felé fordulnak

A Jones Lang LaSalle 60 ország előzetes adatain alapuló piackutatása pozitív képet fest a kereskedelmi ingatlan befektetési piac aktivitásáról, hiszen 10%-os növekedést jelez az első negyedévhez képest. 103 milliárd dollár volt a befektetési volumen, ami annak is köszönhető, hogy a befektetők a saját tőkén kívül egyre inkább felhasználnak más eszközöket is.      

Az Ázsia és Csendes-óceáni térségben, Európában, Közel-Keleten és Afrikában (EMEA), valamint Amerikában is a befektetési aktivitás növekedését regisztrálták az első negyedévhez képest. Az előző év azonos időszakához képest azonban már változatosabb képet mutatnak a piacok; csak az Ázsia és Csendes-óceáni térségben mutatkozik növekedés a befektetési volumenben.

A 2010 első félévének törékeny piacához képest a befektetői megítélés sokkal optimistább és ez a számokban is megmutatkozik; 2012 első félévében több, mint 50%-kal magasabb befektetési értéket rögzítettek. Az a pozitív hozzáállás, ami 2011 első felében megfigyelhető volt, amikor az egyes országok kormányai javában dolgoztak a válság kezelésén, nem volt fenntartható a folyamatos hitelpiaci- és gazdasági növekedés miatti aggályok fényében, és ehhez az időszakhoz képest 9%-kal alacsonyabb az idei első féléves tranzakciós érték.            

Arthur de Haast, a Jones Lang LaSalle nemzetközi tőke csoportjának a vezetője mondta: „Világos, hogy továbbra is kihívások állnak előttünk. Ugyanakkor a jó minőségű, jó elhelyezkedésű befektetési ingatlanok iránt a világon mindenütt van kereslet, mint azt az emelkedő második negyedéves tranzakciós volumen is bizonyítja. A más befektetési eszközök esetében tapasztalt csökkenő hozamok fényében a minőségi, központi elhelyekedésű kereskedelmi ingatlanok nagyon vonzóak sok befektető számára. Még a gazdasági válság jelenlegi gócpontjának számító Európában is erős keresletet tapasztalunk a legjobb ingatlanok iránt, ezt bizonyítja a PNB, a malajziai nyugdíj alap befektetése, mely a KanAm portfólió két londoni ingatlanjának felvásárlása volt 590 millió euró értékben.”

Jelenleg a befektetési piac egyik változatlan tényezője a jelentős készpénz tőkével rendelkező vásárlók befolyása a központi piacokon. A hír, amely ebben a negyedévben látott napvilágot, miszerint a bankok kivonulnak a kereskedelmi ingatlanok finanszírozásából és a helyüket átvevő pénzintézetek a szükséges hitelnek csak a töredékét biztosítják, azt erősíti meg, hogy a magántőkések, az intézményi befektetők és a jelentős magánvagyonnal rendelkező személyek lesznek továbbra is a dominánsak a befektetési piacon főként a szorult helyzetbe került eladók és fejlesztők rovására.

David Green-Morgan, a Jones Lang LaSalle globális tőkepiaci piackutatási igazgatója így kommentálta: „Míg a befektetési volumen növekedett a második negyedévben és az aktivitás üteme a tavalyihoz hasonló, a befektetési piac globálisan bővülni fog új tőkeerős befektetőkkel, akiket az azonnali bevétel megtérülés és a hosszútávú tőkeérték növekedés vonz. Várhatóan a jövőben is ezek a saját tőkével rendelkező és csak minimális mértékű hitelt igénylő befektetői csoportok lesznek a dominánsak a piacon. Erre jó példa a Párizsban a Qataris által felvásárolt kiskereskedelmi és iroda ingatlan portfolió és az olyan új piaci szereplők, mint a Norges, akik folyamatosan növelik a közvetlen ingatlan befektetések arányát a portfoliójukban.”

Mr. de Haast a következőket tette hozzá összegzésképpen: „Az elmúlt két évben a minőségi, központi elhelyezkedésű ingatlanok iránt volt nagy a kereslet, ezekre fordították a befektetett tőke meghatározó részét. A jelentős befektetett tőke az elsődleges piacokon az ingatlanpiaci hozamok csökkenését eredményezte, míg a másodlagos piacokon tovább emelkedtek a hozamok, így az elsődleges és másodlagos piacok hozamai közti különbség tovább nőtt. Bár számos másodlagos piacon még mindig bizonytalanok a gazdasági kilátások, az árképzés végül eléri azt a szintet, ami már vonzó lehet a befektetők számára.”

A féléves tranzakciós érték valamivel alacsonyabb, mint tavaly volt, a befektetői aktivitás és ami még fontosabb, az új tőke bevonása terén viszont nem volt drámai visszaesés, bár a tranzakciók lezárása hosszabb időt vesz igénybe és a hitel finanszírozás még mindig probléma. Ennek tudatában a Jones Lang LaSalle a tavalyi évhez hasonlóan körülbelül 400 milliárd dollárra becsüli az egész éves befektetési volument. Ha a központi piacokon folytatódik az árak emelkedése, a másodlagos piacok kínálata sokkal inkább előtérbe kerülhet, és az amúgy is mozgalmasabb második félévben jelentős szerephez juthat.  

Globális kereskedelmi ingatlan befektetési volumen régiónként (milliárd USD)

Forrás: Jones Lang LaSalle