Szakadnak az ingatlanárak – Lassan előmerészkednek a vevők?

Az európai ingatlanpiacokon 18 hónap alatt minimum 100 bázispontot emelkedtek a hozamok mind a három részpiacon (kiskereskedelmi ingatlanok, irodapiac, ipari ingatlanok) – áll a CB Richard Ellis nemzetközi ingatlan-tanácsadó cég tanulmányában. A kereskedelmi ingatlanok ilyen mértékű átárazódása közelítheti a vevők és az eladók árelvárásait, így a tőkeerős vevők hamarosan megfelelő lehetőségeket találhatnak a befektetési piacon.

 Az
ingatlan-tanácsadó EU-15 irodapiaci hozam-indexe alapján a prémium irodaházak
hozamai még mindig a pénzügyi és befektetési piacok nyomása alatt állnak, és
Európa-szerte átlagosan mintegy 41 bázispontot emelkedtek 2008 negyedik
negyedéve során, melynek eredményeképp jelenleg 100 bázisponttal magasabban
állnak, mint egy évvel ezelőtt. A felmérésben szereplő 47 város közül 42-ben
számoltak be a hozamok felfele irányuló elmozdulásról, a legnagyobb emelkedésről
Kievben és Dublinban tapasztaltak. Számos kulcspiacon -mint Párizs, Brüsszel,
Moszkva, Bécs, és London (City) – is nagyobb, mint 50 bázispontos volt a
hozamemelkedés.

CB Richard Ellis EU-15 retail hozam-indexe (a
kiskereskedelmi ingatlanokra vonatkozó hozamváltozásokat jelző index) mintegy 31
bázisponttal emelkedett 2008 negyedik negyedévében. A hozamok összességében 78
bázisponttal emelkedtek 2007 negyedik negyedévéhez képest. Az ipari ingatlanok
2008 negyedéves adatai pedig összességében több mint 100 bázispontos emelkedést
jeleznek 2008 utolsó negyedévéhez képest.

“A hozamok általános felfele
irányuló trendje egyértelműen tükrözi a pénzpiaci turbulenciák és a gyengülő
gazdasági kilátások együttes hatásainak következményeit. A korlátozott
likviditáshoz hozzájárul, hogy a piaci szereplők a bérlői piacok gyengülésére
számítanak, amely további áresést valószínűsít. A hozamok 100 bázipontos
emelkedése azonban olyan mértékű áreséseket indukál, amely a tőkeerős vevőket
2009 folyamán már vásárlásra sarkallhatja- kommentálta a tanulmányt Richard
Holberton, a CB Richard Ellis EMEA kutatási és tanácsadási részlegének
igazgatója. (Egy 100 bázispontos hozamemelkedés az eszközérték mintegy 17%-os
csökkenését eredményezi.)