Zsíros üzlet kollégiumot venni

Európa ingatlanpiaca továbbra is sok fejfájást okoz a befektetőknek, az ingatlanok értéke zuhan és a credit crunch fojtogatja a szektort. Úgy tűnik azonban, hogy egy korábban méltatlanul ignorált eszközosztályban megoldásra találhatnak a befektetők.

Diákok lakhatását biztosító ingatlanokról van szó, amelyek dinamikus
bérleti díjnövekedést biztosítanak még a jelenlegi nehéz piaci helyzetben is –
derül ki a PropertyEU elemzéséből. A szegmens viszonylag ellenállónak bizonyul a
ciklikus visszaesésekkel szemben, amely a legtöbb ingatlan részpiacot – az
irodaszektort is beleértve – érintik.

Az
állam a legtöbb európai országban ösztönzi az egyetemi tanulmányokat, így az
diákok száma folyamatosan emelkedő tendenciát mutat: az Eurostat adatai szerint
az EU-27 országokban 2006-ban 18.78 millió felsőoktatásban résztvevőt
regisztráltak, amely 18.1 %-os növekedést jelent a 2000-ben regisztrált 15.9
millióhoz képest.

Az Unió államainak igyekezete a felsőoktatásban
tanulók számának ösztönzésére – egyéb jótékony gazdasági hatásain túl – a
megtépázott ingatlanszektor számára is mentőövet nyújt.

A Cordea
Savills’ Student Hall Fund eredményei legalábbis ezt bizonyítják. Az alap diákok
lakhatását biztosító ingatlanokat (közismertebb nevén: kollégiumokat) tart
portfoliójában, és 2007-ben 20.2%-os hozammal a legeredményesebb ingatlanalapnak
bizonyult az Egyesült Királyságban. A figyelemreméltó eredmény még látványosabb,
ha figyelembe vesszük, hogy egy ingatlanpiaci indexeket publikáló cég, a IPD’s
Pooled Property Funds Indices adatainak tanúsága szerint a diverzifikált
ingatlanportfólióba fektető alapok átlagosan 5.2%-os veszteséget produkáltak
(IPD All Balanced Funds Index alapján) ugyanebben az időszakban.

Az
ingatlanszektor általános visszaesésétől ez az eszközosztály sem tudja
függetleníteni magát, azonban a kilátások 2008-ban is erősen pozitívak a
szegmens kevéssé ciklikus jellege miatt – mondta Patrick Carr, a Cordea Savills’
Student Hall Fund portfólió menedzsere. Az alap elsősorban Londonra, és a vidéki
nagyvárosokra fókuszál, ahol 4.5-5%-os a bérlet díj emelkedésre számítanak idén.

Ebben a szegmensben a kínálat a legtöbb európai piacon -köztük az
Egyesült Királyságban, Németországban és Spanyolországban is- még mindig szűk,
így van tere a fejlesztéseknek. Az egyik legnagyobb kockázati tőketársaság, a
Blackstone Group tavaly szeptemberben adta át zászlóshajó projektjének szánt
1,045 szobás diákszállóját a londoni King’s Crosson.

A Blackstone olyan
sikeresnek ítéli a koncepciót, hogy nemzetközi szinten is szeretne terjeszkedni
ezzel a modellel. Az első hasonló konstrukcióban működtetett létesítmény
2010-ben nyitja meg kapuit Barcelonában, ezen kívül Franciaországban,
Németországban és Olaszországban keresi a fejlesztési lehetőségeket a társaság.

A szegmens egy másik jelentős szereplője, a Unite PLC, szintén
nagyszabású fejlesztéseken dolgozik. Egyik jelenleg futó londoni projektje 100
millió fontból épül fel, és 500 szobát foglal majd magában. A 20-35nm-es szobák
heti bérleti díja a tervek szerint 300-400 font lesz.A cég idén 6-7%-os
növekedésére számít a londoni, 4-5%-os emelkedésre pedig a vidéki bérleti díjak
esetében.

Németország bizonyul az egyik legígéretesebb fejlesztési
terepnek: itt a diákszállások iránti erős kereslet rendívül szűk kínálattal
párosul. Egy zürichi központú fejlesztő, a Corestate 2006 óta több mint 1.2
milliárd eurót fektetett be diákszállások építésére Németországban. Az általuk
üzemeltetett szobák átlagosan 100 euróba kerülnek hetente.

A fent
említett Cordea Savills az eddigi sikerekre alapozva fontolgatja egy
diákszállásokra fókuszáló pán-európai alap létrehozását.