A szétválás részleteiről dönt a Graphisoft közgyűlése

Az alaptevékenységként szoftverfejlesztéssel foglalkozó Graphisoft
Európai Részvénytársaság (SE) június 29-i rendkívüli közgyűlésén a
tulajdonosok döntenek a társaság szétválasztásáról: arról, hogy a
Graphisoftból váljon ki az ingatlanfejlesztésre alakuló Graphisoft
Park SE – derül ki a kedden közzétett közgyűlési meghívóból.

A közgyűlési előterjesztéseket a Graphisoft igazgatósága a
részvényesek gyűlését megelőző 15 napon belüli teszi közzé.

A társaság szétválásáról a részvényesek az április 28-i éves
rendes közgyűlésén hozták meg az előzetes határozatot.

A rendkívüli közgyűlésén a részvényesek meghallgatják az
igazgatóság beszámolóját az átalakulással kapcsolatos eddigi
tevékenységről. Jóváhagyják a szétválással kapcsolatos vagyonmérleg-
és leltár tervezeteket, döntenek a szétválási szerződés
elfogadásáról és nyilatkoznak a jogutód társaságokban való
részvételről.

A közgyűlés határoz a kiválással létrejövő és
ingatlanhasznosítással foglalkozó Graphisoft Park SE igazgatóságának
megválasztásáról és az új társaság alapszabályának elfogadásáról
is. A részvényeseknek határozniuk kell a jogutód társaságokban
résztvenni nem kívánó tulajdonosokkal való elszámolás kérdésében.

A közgyűlés napirendjén szerepel a Graphisoft Park SE
igazgatóságának felhatalmazása a cég részvényeinek a Budapesti
Értéktőzsdére történő bevezetésének kezdeményezésére.

A Graphisoft korábban azt közölte, hogy az igazgatóság
várakozásai szerint a szétválási eljárás, beleértve a részvények
tőzsdei bevezetését is, 2006-ban befejeződik.

Az átalakítást azzal indokolták, hogy a cég tulajdonában lévő
ingatlanportfolió fejlesztése külön finanszírozási forrást igényel.
Ugyanakkor a befektetők szakosodása nem kedvez annak, hogy az
alaptevékenységként szoftverfejlesztéssel és az ahhoz kapcsolódó
szolgáltatásokkal foglalkozó cég ingatlanfejlesztéssel foglalkozzon.
Az igazgatóság a társaság szétválasztásától az aktív befektetői
bázis bővülését reméli.

Az igazgatóság az előnyök mellett már korábban felhívta a
figyelmet a kockázatokra is. Egy viszonylag alacsony tőzsdei
tőkeértékű társaság két kisebb kapitalizációjú cégre válik szét. Az
alaptevékenységet végző társaság saját tőkéje csökken. A Graphisoft
jelenlegi pénzügyi stabilitását a nagy, jelzálogmentes
ingatlanvagyon is támogatja.

A kiválást követően a Graphisoftnál az összköltségek közel
kétharmadát kitevő készpénz és egyéb likvid eszköz maradna. A
kiválás évi mintegy 100 ezer euró többletköltséget okoz, nem
számítva a tőzsdei bevezetés várhatóan idén jelentkező egyszeri
költségét.

A Graphisoft Park 82.354 négyzetméter földtulajdonon nettó
16.900 négyzetméter felépítménnyel rendelkezik. Az ingatlanportfolió
értékcsökkenési leírással módosított bekerülési értékét az
igazgatóság 24 millió euró értékben vette figyelembe, és a
folyamatban lévő, valamint a tervezett projektek becsült további
költségei mintegy 40 millió eurót tesznek ki. A Jones Lang LaSalle
elemzői szerint a portfolió piaci értéke 38,5 millió euró. A
Graphisoft alaptevékenységének értékelését a Raiffeisen Bank Rt.
végezte el. A relatív árazási módszerrel történt számítás a
szoftvertevékenység sajáttőke értékét – konzervatív megközelítésben
– 55 millió euróra becsülte.

A Graphisoft Park az idén várható bevétele a bérbeadásból 3,2
millió euró lesz, jövőre 4,8 millió euró, 2008-ban 6,3 millió euró,
2009-ben pedig 6,8 millió euró. A tervek szerint 2008 végére
körülbelül 40 ezer négyzetméter terület – iroda, raktár, parkoló –
lesz bérelhető.

A Graphisoft igazgatósága által javasolt üzleti stratégia
szerint az adózott nyereséget osztalékként kifizetnék, ami a
számítások szerint a következő négy év során részvényenként 0,04
euróról 0,17 euróra emelkedik és hosszú távon 0,22-0,24 euró lehet.