Romániába és Bulgáriába tartanak az irodabefektetők

A DTZ Research legfrissebb elemzése szerint a befektetők úgy találják, hogy a
tradicionális közép-kelet európai piacok után tovább kell menniük
kelet felé, ahol még jobbak a hozamok.

Lengyelország, Csehország és Magyarország már kiforrtak, a
legjobb minőségű irodapiaci befektetések hozamai 6 százalék körül
mozognak. Bulgária és Románia egyre növekvő piacát fokozott
mértékben jelölik ki részletesebb elemzés célpontjaként a
befektetők, főként a 2007-ben várható EU-csatlakozás reményében.
Ezen piacok eleve kockázat-újraértékelésben részesültek, mivel a
befektetők felülvizsgálták a központi piacokhoz társítható
kockázatot, és kelet felé fordultak.

A román irodapiaci befektetések száma már most rohamosan
növekszik. Amíg 2005 elején a CA Immo 12 százalék körüli hozammal
vásárolta meg az “A” osztályba sorolt Bucharest Business Parkot,
addig a hozam szintje ma már bizonyára inkább egyszámjegyű lenne.
Szófiában kevés a jó minőségű befektetési lehetőség, a beruházók
inkább telekügyletekre, illetve építkezésekre és fejlesztésekre
koncentrálnak.

Mindezek ellenére a piac messze nem csendes. Az első 10 százalék
hozam alatti tranzakció 2005 végén jött létre – a Soravia 10 ezer
négyzetméteres, az Osvobodital Cár sugárúton található
irodaház-fejlesztését a Landmark vásárolta meg. A közelmúltban pedig
a DTZ vásárolta meg a “Challenger” épületet 10 százalék alatti
hozamért egy görög alap nevében.

Az üzlethelyiségek piacán – minthogy a gazdaság fejlődik és a
lakosság is egyre igényesebb – a belvárosi üzletek már nem elégítik
ki az igényeket, s ez a bevásárlóközpont-korszak hajnalát jelzi mind
Romániában, mind pedig Bulgáriában. A hozamoknál csökkenés látható
ezen a területen is. A 2004-es 11-12 százalék 2005-ben már csak 9-10
százalék volt, míg a bukaresti Floresca Tower esetében 8 százalék
alá esett a múlt negyedévben. Az előrejelzések szerint további
visszaesés várható az elkövetkezendő egy-másfél évben.